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　　2月10日，爱芯元智半导体股份有限公司（以下简称“爱芯元智”）正式在港交所主板上市，成为“

　　此次爱芯元智发行价为28.2港元，2月10日开盘价与发行价持平，开盘后也长时间维持在28.2港元，市值165.75亿港元。

　　相关报道显示，爱芯元智于昨日的辉立暗盘、耀才暗盘交易场中的报价均低于发行价数个百分点。这或许也是导致爱芯元智上市当日股价表现不佳的原因。

　　此次爱芯元智发售1.05亿股，按照发行价28.2港元计算，募资总额29.61亿港元，募资净额约为27.901亿港元（经扣除全球发售应付的承销佣金、费用及估计开支）。

　　（i）约60.0%（或1,674.1百万港元）将用于投资优化爱芯元智现有的技术平台，主要对爱芯元智的现有产品进行逐步改进以提升性能及效率，及推出新产品；

　　（ii）约15.0%（或418.5百万港元）将用于投资研发项目，主要以开发扩大我们的业务范围的新技术；

　　（iv）约10.0%（或279.0百万港元）将用于股权投资或收购，旨在进一步整合上下游行业资源；

　　（v）约10.0%（或279.0百万港元）将用于营运资金及其他一般公司用途。

　　根据招股书显示，爱芯元智总部位于中国浙江省宁波市，是人工智能（AI）推理系统芯片（SoC）的供应商，专注为边缘计算与终端设备AI应用打造高性能感知与计算平台。产品覆盖‌智能AIoT（如智慧城市）、ADAS（高级驾驶辅助系统）、边缘智能及机器人等多个领域‌，并已完成了多代芯片的研发和量产。

　　在核心技术方面，爱芯元智自主研发了‌爱芯通元混合精度NPU（神经网络处理器）和爱芯智眸AI-ISP（图像信号处理器）两大核心技术‌，形成了“算力+视觉处理”的核心技术壁垒。再加上Pulsar2工具链与稳定成熟的SDK软件包，形成了完整的解决方案。

　　具体来说，爱芯通元(Axera Neutron)混合精度神经网络处理器（NPU），这是一种通过先进混合精度计算来实现良好AI推理性能的专用处理架构。此技术对于量化模型的部署至关重要，能在边缘与终端设备上实现AI推理。特别是随着不断扩张的智能汽车产业正在推动这项技术加速普及。

　　与混合精度NPU相辅相成的是爱芯智眸(Axera Proton) AI-ISP，这也是全球首款规模商业化的AI图像信号处理器。爱芯智眸AI-ISP是一款先进的图像信号处理引擎，也是全球首个实现规模化商用的AI-ISP解决方案，能即时以像素级别优化视觉数据，确保即使在严苛条件下也能提供高品质成像。

　　结合爱芯元智的其他技术，如Pulsar2工具链与软件开发工具包（SDK），这些创新解决了AI推理的基本“计算”需求，以及创造实际价值的关键“感知”应用。

　　截至2025年9月30日，爱芯元智已独立开发五代SoC并实现其商业化，涵盖数十种类型，已在视觉终端计算、智能汽车和边缘AI推理应用中实现大规模生产。

　　据介绍，目前爱芯元智的产品在终端计算领域已经有数十款商用SoC产品覆盖高端、中端和基础级市场，均经过专业优化。截至2025年9月30日，爱芯元智的视觉终端计算SoC累计出货量已突破1.5亿颗，广泛应用于检测、交通管理及其他与视觉感知相关的终端AI推理场景。

　　特别是在视觉终端计算领域，爱芯元智始终保持领先地位。根据灼识咨询的数据，按2024年出货量计，爱芯元智已成为全球第五大视觉终端AI推理芯片供应商，市占率达6.8%；同时在中高端市场以24.1%的市占率位居首位。

　　在智能汽车领域，截至目前，爱芯元智已经成功推出并实现三款智能汽车SoC（M55H、M57及M76H）的商业化应用，二者分别针对L2级与L2+级ADAS应用场景而设计。根据灼识咨询的数据，按2024年售出的智能汽车SoC安装量计，爱芯元智是中国第二大国产智能驾驶SoC供应商。此外，爱芯元智正在积极开发新一代智能汽车SoC，以满足全球市场日益增长的需求。需要指出的是，爱芯元智所有智能汽车产品均已通过相关车规级认证。

　　在边缘AI推理领域，爱芯元智通过8850系列SoC确立了技术领先优势。该专用边缘AI推理平台于2023年推出，可提供有竞争力的72TOPS（INT4精度）的卓越性能表现。该解决方案专为多样化边缘AI部署场景设计，在提供高性能计算能力的同时实现了超低功耗，从而为各类新兴应用中的可扩展、分布式智能提供强有力支持。根据灼识咨询的数据，以2024年的出货量计，爱芯元智是中国第三大边缘AI推理芯片供应商，市占率为12.2%。

　　根据爱芯元智公布的数据来看，在2024年，爱芯元智AI推理SoC出货量实现930万颗。截至2025年9月30日，爱芯元智自成立以来累计交付的SoC已突破1.65亿颗。其中，爱芯元智的视觉终端计算SoC与边缘计算SoC在2024年销售呈现显着成长，相较2023年分别增长约69%及400%。截至2025年9月30日，自推出以来，爱芯元智的智能汽车SoC累计出货量已超过518,800台。

　　此外，爱芯元智还透露，其正在积极开拓M57 SoC客户，我们的M57 SoC旨在提高计算性能、能源效率和功能安全性，以满足全球市场对L2 ADAS应用的需求。截至最后实际可行日期，爱芯元智的M57 SoC已赢得六项设计订单。

　　招股书显示，2022年、2023年、2024年，爱芯元智营收分别为5023万元、2.3亿元、4.7亿元，年复合增长率达206.8%；毛利分别为1299万元、5924万、9940万元；运营亏损分别为4.82亿、5.94亿、6.56亿元，亏损呈现逐年扩大趋势。

　　2025年1-9月，营收为2.69亿元，同比增长5.8%；亏损8.557亿元，超过2024年全年亏损。

　　爱芯元智2022年、2023年、2024年经调整净亏损分别为4.44亿、5.42亿、6.28亿元；2025年前9个月经调整净亏损为4.62亿元。

　　爱芯元智解释称，营收增长主要归因于成功收购华图以及终端计算业务的持续扩展及智能车载SoC及边缘AI推理产品销售的快速增长。亏损则是由于报告期内产生了大量研发开支、一般及行政开支以及销售及营销开支增加、赎回负债账面价值增长。

　　招股书显示，报告期内，爱芯元智的研发支出分别为人民币4.456亿元、5.152亿元、5.89亿元、4.5亿元及4.139亿元。报告期内，爱芯元智综合损益表中分别录得人民币1.314亿元、1.577亿元、2.25亿元、1.64亿元、2.95亿元的赎回负债账面价值变动。

　　报告期内，爱芯元智的负债净额分别为人民币10.797亿元、15.311亿元、23.759亿元及45.176亿元。同期，亦录得流动负债净额分别为人民币12.754亿元、30.654亿元、38.053亿元、57.961亿元。

　　爱芯元智称，负债净额及流动负债净额主要与截至同日分别向投资者发行的人民币19.811亿元、28.524亿元、44.447亿元及65.259亿元的金融工具相关。

　　爱芯元智的客户主要是OEM及分销商。2022年、2023年、2024年、截至2025年1-9月（以下简称“报告期内”），爱芯元智前五大客户各年度╱期间产生的收入分别为人民币4600万元、1.965亿元、3.558亿元、2.019亿元，分别占相应年度╱期间总收入的91.5%、85.4%、75.2%及75.0%。

　　爱芯元智的第一大客户各年度╱期间产生的收入分别为人民币2350万元、8280万元、1.129亿元、7530万元，分别占其相应年度╱期间总收入的46.9%、36.0%、23.9%及28.0%。

　　报告期内，爱芯元智来自分销商的收入分别为人民币240万元、6720万元、1.996亿元、1.622亿元。

　　爱芯元智的供应商主要包括合同制造商、IP及软件供应商以及其他服务提供商。报告期内，爱芯元智积极采取供应商管理政策，包括维持充足的供应商资源池，物色替代供应商，以保障供应链。

　　报告期内，爱芯元智各年度╱期间向前五大供应商的采购额分别为人民币2.171亿元、1.16亿元、3.859亿元、5.099亿元，分别占爱芯元智相应年度╱期间总采购额的78.1%、43.0%、64.2%及66.4%。

　　报告期内，爱芯元智向各年度╱期间的最大供应商的采购额分别为人民币7880万元、3250万元、1.723亿元、1.707亿元，分别占爱芯元智相应年度╱期间总采购额的28.4%、12.0%、28.7%及22.2%。

　　截至招股书披露时，爱芯元智的单一最大股东集团为员工持股平台：嘉兴智芯（8.93%）、嘉兴爱芯（7.49%）、上海博纳斯（4.74%）、芯升必成一号（0.62%）、芯升必成二号（0.37%）、芯升必成三号（0.37%）、芯升必成四号（0.25%），合计持有公司18.7%的股权。

　　爱芯元智公司创始人、董事长兼执行董事QIU Xiaoxin博士通过控制上海衿凌为上述员工持股平台的普通合伙人。其中，QIU博士控股上海衿凌99%股权，QIU博士配偶的姐妹凌以文女士持有1%股权。

　　尽管爱芯元智的单一最大股东集团于本公司股东会上关于上述实体的总投票权低于30%，但根据公司现行生效的组织章程细则，QIU博士通过上海博纳斯（QIU博士控制的实体）可控制董事会大多数成员的组成，组织章程细则规定上海博纳斯有权控制董事会11个席位中的6个席位。截至最后实际可行日期，QIU博士通过上海博纳斯委任的六名董事均为本公司董事，并参与本公司的日常管理及运营，且预期直至上市前仍会如此。

　　爱芯元智执行董事分别为QIU Xiaoxin博士、孙微风、施晓烨、王远；非执行董事分别为周思远、顾恺宁、白婷女士、王晨；独立非执行董事分别为TAN Ren女士、李军、王鑫博士、陈欣教授。

　　其中，孙微风持有19,155,046股股份，占3.26%；施晓烨持有18，723，884股股份，占3.19%；副总裁王远持有3,812,983股股份，占0.65%；监事彭楠女士持有875,020股股份，占0.15%；监事陈晓文女士持有107,404股股份，占0.02%；总经理兼董事刘建伟持有3,021,408股股份，占0.51%；及董事赵昌华持有878,669股股份，占0.15%。